Santé

Le groupe a organisé hier sa journée investisseurs, essentiellement tournée autour de sa R&D. Cette présentation formelle et factuelle avait pour but de remettre en exergue le pipeline « early stage et late stage » de la société. Nous retenons que: (i) Dupixent reste la pierre angulaire du renouveau du portefeuille CT, (ii) la franchise […]

Hier après bourse, la biotech française a annoncé avoir franchi une nouvelle étape importante dans son étude de Phase 3 évaluant PXT3003 dans la maladie de CMT1A. En effet, l’analyse de la futilité et de la variabilité des tests entre patients sera assez puissante pour permettre de détecter un effet de PXT3003 sur son critère […]

Dans le cadre d’une conférence téléphonique, le groupe a présenté hier des premiers résultats de l’Echopulse dans le traitement des varices. Ces résultats sur 12 patients, mettant en avant l’efficacité des HIFU sans effets secondaires graves, laissent penser que l’Echopulse pourrait constituer une alternative viable aux traitements actuels (ablation par laser, radiofréquence ou sclérothérapie). En […]

La réaction du cours hier (-7,2%) fait suite à la publication de résultats décevants, malgré l’impact d’éléments exceptionnels sur le T3 (ouragan, décalages de commandes, charge exceptionnelle de 2m€). Les prises de profits découlent principalement de l’annonce d’un plan de restructuration de 8m€ étalé sur le T4 17 et 2018 visant à fermer l’usine de […]

Le groupe jordanien alarmait hier sur les conditions actuelles du marché du générique aux Etats-Unis. De ce fait, l’année 2018 devrait être de nouveau compliquée pour le groupe, que ce soit sur les génériques « classiques » et sur les injectables. Un nouveau point sur le générique substituable d’Advair devrait être refait au T1 prochain. […]

La biotech française annonçait hier soir avoir reçu l’aval de l’ANSM pour le lancement de son étude pivot REVERSE-IT (n=150 ; 3 bras sur 24 semaines). L’inclusion du premier patient est attendue pour début 2018. Nous considérons que la trésorerie actuelle permettra de financer le développement complet de Valedia® afin d’obtenir l’allégation santé dans le […]

06/09/2017 : Une Pharma qui se recentre La société annonçait hier matin réfléchir à une cession de son activité OTC. Cette volonté fait suite à la vente de son business biosimilaire conduisant à un recentrage spécifique de son activité Santé humaine. Avec un CA de 860m€ en 2016 pour une marge d’EBITDA que nous estimons […]

La publication du T3 17, en ligne avec les attentes, a été marquée par (i) la poursuite de la dynamique forte pour QTF TB (+25%), (ii) un redressement des marges qui se matérialise (+120pbs) et (iii) l’abandon de certaines activités en Chine. Ainsi, alors que l’ensemble des leviers délivrent sur les 9M, sans inquiétudes à […]

Après de multiples rebondissements, Vyzulta est enfin approuvé par la FDA. L’approbation, ainsi que le lancement de ce médicament indiqué pour la réduction de la pression intra oculaire des patients atteints de glaucome, ressort 8 mois avant nos estimations. Dans ce contexte, NICOX recevra 17,5m$ de B+L mais reversera 15m$ à Pfizer selon les termes […]

La correction du cours hier (-4,2%) suite à une publication T3 17 sans surprise forme un nouveau point d’entrée pour se positionner sur le pur-sang espagnol. Les éléments pouvant expliquer la baisse sont : (i) une comparaison injustifiée avec la croissance inédite des IG de Baxalta, (ii) une sortie en prévision d’un T4 plus compliqué […]