Santé

En plus de répondre aux interrogations entourant l’avenir de VEXIM sur le marché US, l’offre de Stryker à 20€ (+30% de prime) s’effectue au juste prix selon nous, notre OC avant opération ressortant à 19€. Cette annonce balaye effectivement le scénario dilutif d’une AK dans l’idée d’une commercialisation en propre. L’offre est ouverte du 16/11 […]

La société a communiqué hier après Bourse des résultats très positifs traduisant la bonne dynamique dans laquelle s’inscrit le groupe depuis le début de l’année. 2 principaux éléments sont à mettre en exergue : (i) la forte amélioration des résultats au S1 avec un retour à la rentabilité et (ii) un CA 9 mois en […]

La société a annoncé hier matin un projet d’augmentation de capital de 9,6m€ au prix de 0,66€ (décote de -18,5% et dilution de 39%) et sa cotation sur l’AIM (Londres) à la fin du mois. Au global, la société aura levé 15,6m€ en 2017, ce qui lui permettra d’honorer ses engagements 2017-18 (10,7m€ est.) et […]

Suite à la publication S1 17 du 21/09 marquée par un décalage du calendrier suite à des imprévus dans la fabrication de lots cliniques nécessaires à l’obtention d’AMM, nous ajustons notre modèle de valorisation. Bien que le calendrier de développement pouvait paraître serré, après la publication de la nouvelle feuille de route en novembre 2016, […]

Bien qu’encore peu représentatif du potentiel de la société, les résultats du S1 2017 ressortent globalement en ligne avec nos estimations. L’EBITDA est en perte de -2,3m€ (vs -1,7m€ au S1 2016) pour un CA de 1,1m€. Nos attentes sont principalement focalisées sur les annonces que pourrait faire la société sur son pipeline de nouveaux […]

TXCELL publiait hier soir des résultats S1 2017 globalement sans surprise, ainsi qu’une revue stratégique. La biotech française confirme à cette occasion des résultats « prometteurs » pour son CAR Treg dans la prévention du rejet chronique après greffe d’organe (résultats complets lors du congrès de l’ESOT fin sept.), et ainsi sa volonté d’entrer en […]

La publication du S1 17 a été marquée par une bonne maîtrise des dépenses opérationnelles (-4%) permettant à la société de renforcer sensiblement son résultat opérationnel (+700k€). La croissance des ventes au S1 a été pénalisée par la faiblesse de la croissance dans la zone ROW mais celle-ci devrait rester passagère alors que les différents […]

Comme attendu depuis quelques semaines, ONXEO publie ce matin les premiers résultats cliniques évaluant son principal candidat médicament, Livatag, dans le carcinome hépatocellulaire avancé. Ces résultats s’avèrent négatifs étant donné qu’aucune amélioration de la survie par rapport au bras contrôle n’a été observé. Bien que la société semble encore vouloir réfléchir à des alternatives stratégiques […]

La publication solide d’hier, +4% au-dessus des attentes sur l’EBITA, s’est soldée sur un relèvement important, mais attendu des guidances. Nous ajustons nos estimations et nous nous situons désormais en haut de fourchette de la nouvelle guidance d’EBITA 2017 (vs bas de fourchette précédemment). L’année 2017 est exceptionnelle mais ne devrait pas occulter les nombreux […]

Suite au placement privé de 6m€ réalisé au mois d’août, nous ajustons notre objectif de cours à 1,30€ vs 1,65€ préc. Ce placement bien que dilutif permet d’améliorer la visibilité financière durant ces prochains mois capitaux pour la société et lui permet de se consacrer essentiellement à la clinique: conclusion de la phase IIb de […]