PARROT – Neutre

PARROT – Neutre
La restructuration est en marche

Le T1 2017 est le premier trimestre qui intègre les effets de la restructuration du groupe qui se déroule conformément au plan. La majorité des coûts a été engagé et 245 personnes ont déjà quitté la société début mai. La MB, qui ressort à 39,8%, constitue une bonne surprise. Suite à cette publication nous modifions nos prévisions avec au final une réduction des pertes 2017-18 et une baisse des marges 2019. Notre nouvel objectif ressort à 11,2€ (vs 10€ préc), en intégrant une valorisation de la partie Automotive de 34m€ (1,1€ par action). Néanmoins, face aux incertitudes sur la croissance du CA drone grand public, nous maintenons notre opinion NEUTRE.

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