HAVAS – Achat

HAVAS – Achat
Une faiblesse passagère

La croissance organique du revenu T1 est en deçà des attentes du consensus (+2,2%) à seulement +0,1%. Ceci est imputable à de moindres investissements de certains clients mais ne remet pas en cause les perspectives sur l’exercice d’une progression comprise entre +2% et +3% et d’une hausse des marges. Nous ne modifions pas notre prévision à +2,8% sur l’ensemble de l’exercice. Vivendi a réaffirmé lors de son AG l’intérêt d’une intégration d’Havas. Le caractère spéculatif combiné à la poursuite de la croissance du groupe, motivent notre opinion ACHAT avec un objectif de cours inchangé à 9,1€ (hors prime d’acquisition).

Nos Focus